📌今日要点
🛢️布伦特原油突破100美元
受美伊冲突持续升级影响，布伦特原油价格单日暴涨12.7%，突破每桶100美元大关，创近年新高。红海航运再度受阻，全球能源供应忧虑骤升。美股周四因此大幅回落，标普500跌0.47%，纳指跌1.45%，市场开始重新定价通胀风险，美联储9月加息概率已升至82%。
📦特朗普对60国加征新关税
特朗普政府宣布将对60个贸易伙伴加征「全面」新关税，此前的全球关税豁免期届满。这是今年早些时候贸易政策遭遇法律挫折后的再度强硬反弹。此举将对全球供应链造成新冲击，中国出口商及相关产业链首当其冲，A股外贸板块将面临压力测试。
🤖英特尔Q2营收暴增25%
英特尔第二季度总营收达161.28亿美元，同比增长25%，创近15年最高增速，GAAP口径扭亏为盈，超市场预期。AI算力需求旺盛、制造良率提升为主要驱动力。受此提振，英特尔盘后股价大涨11%。消息有望带动A股及港股半导体设备、芯片国产替代板块情绪回暖。
🎯 A股/港股影响分析
油价破百与关税新政构成主要外部压力，政治局会议预期提供政策托底
布伦特原油突破100美元
利空🇨🇳 A股:油价暴涨直接推高中国进口成本，中石化、中石油等炼化企业利润空间收窄，化工、航空板块承压。但反向利好新能源车、光伏、风电等替代能源板块，A股新能源赛道有望获得市场重新关注。通胀压力上升或约束国内货币政策空间。
🇭🇰 港股:港股中海油等油气股短期受益于油价上涨，但航空（国泰、中国南航H股）及地产股因通胀预期走高而承压。中概科技股因美元走强叠加风险偏好下行面临双重压力，恒生科技指数或高位震荡。
特朗普对60国加征新关税
利空🇨🇳 A股:外贸出口板块首当其冲，纺织服装、电子代工、家用电器等出口导向型企业面临订单转移和成本上升双重压力。供应链重构趋势加速，短期对相关A股标的情绪形成压制。内需消费、国防军工等内循环方向相对抗压。
🇭🇰 港股:港股中资制造业、出口相关龙头股料承压。但政策层面可能出台对冲措施，市场博弈政策预期将对港股形成支撑。人民币若因贸易摩擦走弱，将进一步影响港股流动性。
英特尔Q2业绩大超预期
利好🇨🇳 A股:全球半导体需求景气验证有利于A股芯片国产替代逻辑，中芯国际、华虹半导体、寒武纪、北方华创等AI算力与半导体设备标的情绪有望受到提振。科技板块或成为当日市场最具弹性的方向，但需警惕高估值回调风险。
🇭🇰 港股:港股半导体及科技板块（中芯国际、华虹半导体H股）有望跟随英特尔业绩超预期而反弹。恒生科技指数中AI相关标的（商汤、旷视等）亦可能受益。但整体外围偏弱背景下上涨空间或受限。
🌍全球市场速览
📊宏观脉搏
美联储加息概率骤升至82%
央行油价突破100美元触发市场对通胀再起的担忧，CME FedWatch显示美联储9月加息概率已升至约82%，较一周前大幅跳升。当前联邦基金利率为3.63%，若9月加息落地将对全球资产定价形成重新冲击，新兴市场资金外流风险上升。
10年期美债收益率创2025年1月来新高
通胀油价飙升叠加初请失业金人数骤降，美国10年期国债收益率升至2025年1月以来最高水平。通胀预期升温推动长端利率上行，美元走强压力随之上升，对人民币汇率及港股流动性构成潜在负面影响。
美国失业率维持4.2%
就业美国6月失业率维持4.2%，劳动力市场依然具备韧性。强劲就业数据支撑消费需求，但也为美联储提供了重启加息的底气。目前美国CPI指数报332.57，通胀在油价冲击下存在反弹风险。
中国Q2 GDP增速降至4.3%
数据最新数据显示中国经济二季度同比增长4.3%，低于市场预期，经济动能放缓引发投资者对内需不足的担忧。市场普遍期待七月底政治局会议出台新一轮稳增长政策，近期A股波动与该预期密切相关。
🔭海外视角
油价冲百美元，欧洲债市告急
路透社报道，布伦特原油单日涨幅超12%突破100美元，推动欧洲主权债券收益率升至长期高位，市场对通胀卷土重来的担忧急剧升温。ECB当日维持利率不变但措辞趋鹰。美伊紧张局势加剧、红海航运中断是油价飙升的直接导火索，全球能源通胀压力向供应链传导。
特朗普对60国加征新关税
CNBC报道，特朗普政府宣布对60个贸易伙伴加征「全面性」新关税，此前的全球关税豁免窗口正式关闭。该举措被视为今年贸易政策遭遇法律挫败后的反弹。中国供应链企业、出口导向型制造商及其上市公司面临新一轮成本与需求双重压力，A股相关外贸板块警觉情绪上升。
英特尔Q2大超预期，股价涨11%
CNBC报道，英特尔第二季度营收161.28亿美元，同比增长25%，创近15年最快增速，AI算力需求旺盛是核心驱动。盘后股价大涨11%。这一业绩验证了全球半导体需求景气度，有望带动A股华为、寒武纪、中芯国际等芯片及AI算力概念，以及港股半导体相关标的跟随情绪提振。
🏭行业聚焦
💊医疗健康
战争风险推高医药防御属性
利好美伊冲突升级、全球避险情绪升温，医疗健康板块因其防御属性受到资金关注。A股医药板块在市场整体承压时往往具备相对韧性，中药、创新药及医疗器械龙头有望成为资金避险配置方向。关注华润医药、迈瑞医疗等核心标的。
AI算力渗透医疗影像赛道
利好英特尔Q2业绩超预期验证AI算力需求旺盛，AI在医疗影像、辅助诊断等领域渗透加速。国内以联影医疗、鹰瞳科技为代表的AI医疗企业有望受益于全球算力投资扩张带来的技术降本效应，相关板块情绪有望跟随科技股回暖而受到提振。
⚡能源
原油破百，中国炼化成本承压
利空布伦特原油单日暴涨12.7%突破100美元/桶，对中国炼化企业（中国石化、中国石油）成本端形成直接压力。与此同时，油价上涨亦推升PTA、乙烯等化工原料成本，传导至下游纺织、塑料等制造业链条。能源对外依存度高的中国企业盈利空间短期面临压缩。
油价飙升利好新能源替代逻辑
利好原油价格突破100美元强化了新能源替代的经济性，A股新能源车（比亚迪、宁德时代）、光伏（隆基绿能、晶科能源）及风电板块的长期逻辑获得新的市场支撑。高油价背景下，政策层面加速能源转型的动力增强，相关板块或迎来补涨机会。
🔔盘前信号
纳斯达克中国金龙指数（HXC）收跌0.57%，阿里巴巴跌2.15%、台积电跌1.36%，理想汽车逆势涨2.06%，中概整体偏弱，港股科技股开盘面临压力。
布伦特原油突破100美元/桶，涨幅高达12.7%；黄金上涨1.05%至4052美元/盎司，避险资产全面走强，输入性通胀压力加剧。
市场定价9月加息概率升至82%，美债收益率创2025年1月来新高，美元走强对人民币及港股流动性构成压力，需警惕资金外流风险。
7月底中共中央政治局会议即将召开，市场对稳增长政策出台预期强烈，A股存在政策预期博弈支撑，关注会议定调方向。
前日A股深证成指涨3.77%、上证涨2.12%，国内市场近期保持相对强势；但隔夜外围风险偏好下行，今日开盘情绪或有所降温，建议谨慎追高。