📌今日要点
🛢️美伊冲突升级，油价飙破94美元
美国与伊朗持续交火，胡塞武装同步袭击红海船只，布伦特原油单日大涨5.22%至93.88美元/桶，创六周新高，逼近100美元关口。原油连续四日上涨，供应链中断风险持续升温。油价高企令全球通胀预期抬头，美联储政策路径更趋模糊，对高估值科技股形成压制，但对能源板块形成强力提振。
🤖Alphabet大幅上调AI资本开支
谷歌母公司Alphabet公布二季度财报，同时将2026年资本开支指引上调至1950亿至2050亿美元，较此前大幅提升，理由是AI需求持续旺盛。与此同时，特斯拉二季度财报则令市场失望——自由现金流转负、利润率下滑，股价承压。大型科技股分化走势，或影响中概科技板块今日开盘情绪。
📈A股昨日强势大涨，政治局会议临近
上证指数昨日大涨2.73%至3867点，沪深300更是飙升4.15%至4717点，为近期最强单日表现。市场聚焦七月底中共中央政治局会议，投资者普遍预期会议将释放积极经济信号，带动资金提前布局。国家队保险资金持续加大A股长期配置力度，为市场提供重要支撑。黄金同步上涨3.11%至4135美元/盎司，避险情绪与风险偏好并存。
🎯 A股/港股影响分析
油价飙升与政治局会议预期形成多空交织，A股结构性机会显著
美伊冲突油价冲94美元
中性🇨🇳 A股:油价大涨对A股影响呈结构性分化：中石油、中石化、中海油等上游油气板块直接受益，有望高开；航空、化工、运输等用油成本敏感型板块承压。整体而言，能源板块弹性大，但需防范高油价对通胀预期的负面传导，压制市场整体估值扩张空间。
🇭🇰 港股:港股能源板块（中海油、中石油H股）受油价飙升直接提振，有望跑赢大市。航运板块因红海航线受阻，运价预期上涨，中远海运等相关个股值得关注。恒生科技指数已先行回调3.04%，油价主导下资金或从科技向能源切换，板块轮动明显。
政治局会议预期升温
利好🇨🇳 A股:七月底政治局会议是下半年最重要的政策风向标，市场普遍预期将出台稳增长措施。叠加国家队保险资金持续增持A股，昨日沪深300大涨4.15%印证资金提前布局。内需消费、基建、地产产业链、新能源等政策敏感板块存在阶段性机会，但GDP仅4.3%的实际数据亦提醒市场不宜过度乐观。
🇭🇰 港股:政治局会议政策预期对港股中资地产股、内需消费板块形成正面催化，恒生指数昨日涨1.35%、国企指数涨1.41%已有所体现。若会议政策超预期，港股地产（碧桂园服务、华润置地）、消费（美团、快手）、金融板块有望进一步上行；科技股则受制于Alphabet财报后的全球科技情绪分化而表现分化。
Alphabet大幅上调AI资本开支
利好🇨🇳 A股:Alphabet将2026年资本开支上调至最高2050亿美元，全球AI基础设施投资超级周期持续强化。对A股算力产业链——光模块（中际旭创、天孚通信）、AI服务器代工、PCB板块形成明确利好，科创板AI相关标的有望受到资金关注。但需注意特斯拉业绩不及预期对新能源车板块的情绪拖累。
🇭🇰 港股:港股科技板块短期受恒生科技昨日大跌3.04%拖累，情绪偏谨慎。但Alphabet超预期资本开支对全球AI产业链构成中长期利好，港股中阿里巴巴、腾讯、商汤等AI相关标的具备反弹潜力。AMD与Anthropic50亿美元算力协议进一步验证算力需求旺盛，港股芯片设计及数据中心相关个股存在结构性机会。
🌍全球市场速览
📊宏观脉搏
美联储利率按兵不动
央行联邦基金利率维持3.63%，美国6月CPI指数报332.568，通胀仍处高位。布伦特原油逼近100美元令能源通胀压力再起，市场对美联储降息预期持续降温，年内降息窗口进一步收窄，美债收益率走高对全球风险资产估值形成压制。
美国就业市场韧性持续
就业美国6月失业率维持4.2%，就业市场保持相对稳健。劳动力市场韧性支撑消费需求，但同时也令美联储在通胀未明显回落前维持偏紧政策立场，「高油价+强就业」组合使降息时机更加不确定。
中国经济增速放缓至4.3%
数据最新数据显示中国经济二季度增长4.3%，低于5%的全年目标，市场对内需复苏力度持疑虑。七月底政治局会议临近，政策加码预期升温，国家队资金入市护盘，推动A股强势反弹，沪深300单日涨逾4%，显示市场对政策托底信心较强。
油价飙升推高大宗商品
通胀美伊军事冲突持续，红海航运受阻，布伦特原油连涨四日，累计涨幅显著，当前报93.88美元/桶。黄金同步走强至4135美元/盎司，涨3.11%，避险需求旺盛。铜价则有所回落，反映对全球工业需求前景的谨慎判断。
🔭海外视角
美伊冲突推油价涨，大科技财报成焦点
路透社报道，美国与伊朗持续交火，胡塞武装在红海巴布曼德海峡发动导弹和无人机袭击，威胁每日数百万桶沙特原油出口通道。布伦特原油升至六周高位。与此同时，Alphabet与特斯拉盘后发布财报，市场高度关注大型科技股盈利能否支撑当前估值，美元小幅走弱，日元则从40年低位反弹。
Alphabet大幅上调AI资本开支至2000亿美元
谷歌母公司Alphabet公布二季度强劲财报，并将全年资本开支指引大幅上调至1950亿至2050亿美元，以应对持续旺盛的AI基础设施需求。此举将直接利好全球AI芯片和服务器供应链，中国相关算力、光模块及PCB板块有望受益。与此同时，特斯拉二季度业绩低于预期，自由现金流转负，利润率下滑，电动车竞争格局趋紧信号值得关注。
AMD斥资50亿美元投资Anthropic算力
AMD宣布与AI公司Anthropic达成协议，投资规模最高达50亿美元，以算力资源换取深度合作。这是本周继多项AI基础设施大单之后又一重磅AI算力投资，进一步验证全球科技巨头持续加码AI基础设施的趋势。国内算力产业链，包括光模块、AI服务器代工及相关芯片设计公司，有望持续受益于全球AI资本开支超级周期。
🏭行业聚焦
💊医疗健康
生物科技板块强势回归
利好CNBC报道，生物科技板块今年悄然成为最具吸引力的投资机会之一，经历大幅回调后已强势复苏。结合A股医药生物板块近期随大盘反弹的表现，以及政治局会议前市场对消费医疗政策加码的预期，国内创新药、CXO及医疗器械龙头值得重点关注，港股生物科技板块亦有望联动受益。
中国经济放缓压制医疗消费
中性中国二季度GDP增速放缓至4.3%，低于市场预期，内需复苏力度存疑。受此影响，以医美、消费医疗为代表的可选医疗消费板块短期承压；但政治局会议政策预期升温，若会议释放刺激内需信号，医疗消费板块有望迎来阶段性修复机会，建议关注相关龙头公司的政策敏感性。
⚡能源
油价冲击国内能源化工板块
利好美伊冲突持续升级，胡塞武装袭击红海航运要道，布伦特原油单日涨5.22%至93.88美元，连续四日上行。国际油价飙升直接利好中石油、中石化等中国上游油气板块，炼化成本则面临压力。同时原油涨价推升航运和物流成本，对下游化工及制造业企业形成一定拖累，建议关注油价对相关板块的结构性分化影响。
美沙核协议或影响核电布局
利好美国与沙特阿拉伯签署核能合作协议，美国公司将深度参与沙特核电项目开发。此举彰显全球核电需求持续扩张趋势，对中国核电产业链形成间接利好——中国具备完整核电设备制造体系，中核、中广核等企业在海外核电市场同样存在竞争机会，国内核电运营商估值修复逻辑持续强化。
🔔盘前信号
沪深300昨日大涨4.15%，短期涨幅较大，今日或面临技术性回调压力，关注4700点支撑能否守住。
Alphabet盘后大涨、特斯拉业绩失望，中概科技股走势分化，恒生科技昨日已先跌3.04%，今日港股科技板块情绪偏谨慎。
布伦特原油涨至93.88美元，黄金涨至4135美元，能源和避险资产双双走强，国内油气、黄金板块有望高开。
中共中央政治局7月会议临近，市场预期将出台经济支撑政策，资金提前布局意愿较强，内需和基建板块值得重点关注。
美元/人民币汇率稳定在6.772，人民币汇率基本持稳，对出口板块及外资流入干扰有限。