📌今日要点
🚀A股大涨，政治局会议临近
上证指数昨日大涨2.66%至3864点，沪深300更飙升4.64%，深证成指涨4.07%。市场焦点指向7月下旬即将召开的中共中央政治局会议，投资者预期高层将出台更多稳增长政策。国家队险资加大A股配置力度，为本轮行情提供重要支撑，叠加半导体板块大幅反弹，带动市场情绪全面回暖。
🛢️油价飙升3.8%，地缘风险升温
布伦特原油昨日大涨3.79%至91.44美元/桶，创6月初以来新高。霍尔木兹海峡、红海及俄罗斯哈萨克斯坦出口码头同时面临供应中断风险，叠加美伊局势再度紧张，原油供给端压力骤增。能源板块受益明显，但高油价也将推升中国进口成本，对通胀形成输入性压力。
💾美光市值重返万亿，AI芯片反弹
美光科技昨日收涨2.17%，市值重新突破万亿美元大关，成交额达458.51亿美元，位居美股成交榜首。纳斯达克100指数创三周最佳单日表现，AI算力、智能体及自动驾驶需求共同驱动半导体板块全面反弹。这一动向对A股半导体及科创板相关标的有明显提振作用。
🎯 A股/港股影响分析
政治局会议预期叠加AI芯片反弹，A股港股双双走强
政治局会议预期升温
利好🇨🇳 A股:7月下旬政治局会议临近，市场对增量政策抱有强烈预期，昨日沪深300单日大涨4.64%已充分反映乐观情绪。预计今日A股将延续强势，受益板块包括基建、地产（政策放松预期）、消费（内需刺激预期）及央企价值重估主线，科创板半导体板块亦有望继续领涨。
🇭🇰 港股:政治局会议利好同步传导至港股，恒生中国企业指数昨涨2.75%。港股受益板块以内需消费、互联网科技（阿里、腾讯、美团等）及地产股（碧桂园、龙湖等）为主。若政策力度超预期，港股科技有望补涨追赶A股涨幅。
AI芯片全球景气回升
利好🇨🇳 A股:美光、Super Micro、英伟达Vera CPU等消息共振，全球AI算力链景气度显著回暖。A股科创板半导体（中芯国际、华虹半导体）、服务器及AI基础设施（浪潮信息、中兴通讯、华为产业链）有望直接受益。国产替代逻辑在英伟达加速布局背景下进一步强化，中长期逻辑正面。
🇭🇰 港股:港股科技股尤其是半导体设计及制造相关标的（中芯国际-H、华虹半导体）有望跟随美股芯片股上行。恒生科技指数昨日相对滞后（仅涨1.32%），今日存在补涨动能。互联网巨头的AI投入预期亦有助于提振科技板块估值。
国际油价飙升至91美元
中性🇨🇳 A股:中东及俄乌地缘风险推升油价，对A股影响分化：中海油、中石油、中石化等上游勘探开采板块直接受益，有望迎来估值修复；下游炼化、化工、航空（南方航空、中国国航）等行业燃料成本上升，面临利润率压缩压力。整体而言对A股影响偏中性，需区分上下游标的。
🇭🇰 港股:港股能源股（中海油-H）随国际油价走强，有望延续涨势；中资航空股（国泰航空、中国国际航空-H）及航运股受成本上升拖累，短期承压。地缘风险升温可能令部分资金从风险资产向黄金及防御性品种转移，对港股整体情绪有轻微负面扰动。
🌍全球市场速览
📊宏观脉搏
美联储料维持利率不变
央行路透社民调显示，美联储最可能在本次会议维持利率不变，联邦基金利率当前为3.63%。市场预期2027年一季度前仍有两次加息可能，原因是通胀持续高于2%目标。高利率环境短期内制约全球风险资产估值扩张，但对人民币汇率压力有所缓解。
美国通胀仍顽固，CPI高位
通胀美国6月CPI指数录得332.57，同比依然高于美联储2%目标区间，尽管6月数据较前月有所改善。顽固通胀令美联储降息空间受限，大宗商品价格走高也将通过进口渠道向中国输出通胀压力，值得关注。
美国就业市场保持韧性
就业美国6月失业率维持在4.2%，劳动力市场仍具韧性，经济软着陆预期支撑风险偏好回升。就业稳定有利于美国消费需求，对中国出口型企业形成间接利好，但也削弱了美联储转向宽松的必要性。
大宗商品全线上涨
数据中东地缘冲突及俄乌战争叠加，布伦特原油涨至91.44美元/桶，黄金升破4082美元/盎司，铜价亦因供应紧张涨至一个多月高位。大宗商品走强整体有利于A股能源、有色板块，但也抬升制造业生产成本。
🔭海外视角
美联储料下周按兵不动，油价冲击添压
路透社最新民调显示，鉴于通胀持续高于目标且油价因地缘冲突大幅走高，美联储极有可能在下周会议上维持利率不变。货币市场目前定价2027年一季度前或有两次加息。油价飙升进一步压缩了美联储的政策操作空间，全球资本对风险资产的配置倾向趋于保守。
Super Micro大涨15%，AI服务器需求加速
Super Micro Computer因获得SpaceX大额订单并披露利润率改善，股价单日暴涨15%。AI服务器市场竞争进入加速阶段，多家厂商订单能见度明显提升。此消息对A股及港股中服务器、AI算力基础设施相关标的（如浪潮信息、中兴通讯等）形成积极信号，国内算力景气度有望延续。
英伟达发布Vera CPU，剑指AMD与英特尔
英伟达正式公布下一代数据中心CPU「Vera」详细规格，意在进一步抢占AMD和英特尔的市场份额。Vera CPU将与英伟达GPU深度整合，为AI训练和推理提供全栈算力方案。此举加速了AI算力生态向一体化演进，对国内GPU及算力芯片研发企业既是竞争压力，亦是国产替代的战略机遇。
🏭行业聚焦
💊医疗健康
减肥药巨头法庭交锋
中性诺和诺德起诉礼来虚假广告，指其GLP-1减肥药相关宣传内容具有「误导性」，礼来予以否认。两家跨国药企的法律纠纷将影响GLP-1赛道的市场格局。中国本土布局GLP-1的药企（如华东医药、信达生物等）可借此观察国际竞争动态，其市场空间或因巨头分歧而短期受益。
美光AI需求爆发利好半导体医疗
利好美光科技CEO在财报电话会中强调，全产业链AI算力、智能体及自动驾驶需求强劲拉动存储芯片。AI技术向医疗健康领域渗透加速，包括AI辅助诊断、医疗影像及基因测序等方向。国内医疗AI相关企业（如联影医疗等）有望受益于算力底座的持续完善，板块景气度值得关注。
⚡能源
油价飙升，多线供应受威胁
中性布伦特原油升至91.44美元/桶，霍尔木兹海峡、红海及俄罗斯哈萨克斯坦出口码头同时面临中断风险。中国是全球最大原油进口国，进口成本上升将直接压缩炼化企业利润率。A股中上游油气勘探开采板块（如中海油、中石油）有望受益于油价上涨，下游炼化及化工企业成本压力则明显加大。
英国削减电费VAT，绿电加速
利好英国新首相安迪·伯纳姆宣布从10月起将家用电力增值税降至零，居民年均节省约45英镑。英国能源政策转向将推动电力市场结构性变革，对中国参与英国绿电及储能项目的企业（如宁德时代海外业务、远景能源等）有一定示范效应，绿色电力供应链景气度维持正面。
🔔盘前信号
沪深300昨日大涨4.64%，上证指数收复3864点，政治局会议预期持续发酵，市场做多情绪高涨，今日有望延续强势格局。
恒生指数昨收涨2.32%，恒生中国企业指数涨2.75%，港股科技板块表现相对滞后（恒生科技涨1.32%），今日港股开盘或继续受A股强势带动。
纳斯达克昨涨1.24%，美光市值重返万亿，Super Micro大涨15%，英伟达Vera CPU发布，AI算力链景气度回升，利好A股及港股科创/半导体板块。
布伦特原油升破91美元，黄金站稳4082美元，铜价创一个多月新高。能源、有色板块有望受益，但高油价对制造业及航空等行业形成成本压力。
7月下旬政治局会议临近，市场高度关注政策定调；美联储下周议息会议料按兵不动，人民币汇率维持强势（美元/人民币6.7651，小幅升值）。